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城投转型新纪元退出政府融资职能后，非标定融产品政府还兜底吗

韩天寒雪发布于债券知识 · 2024-12-16 19:54 / 189人阅读

近年来，随着国家金融政策的调整和地方债务风险的日益凸显，城投企业（城市投资企业）逐步退出政府融资职能的话题引起了广泛关注。这一变革不仅影响着城投企业的运营模式，也牵动着地方政府债务管理、金融市场稳定以及广大投资者的神经。那么，城投退出政府融资职能，是否真的就意味着债务无法偿还时政府不再兜底呢？

一、城投退出政府融资职能的背景

城投企业作为地方政府重要的融资平台，在过去几十年里为城市基础设施建设、公共服务提升等方面发挥了巨大作用。然而，随着地方债务规模的膨胀和财政压力的增大，政府开始逐步规范城投企业的融资行为，推动其向市场化、商业化转型。城投退出政府融资职能，正是这一转型过程中的重要一环。

二、城投退出政府融资职能的动因

防范金融风险：城投企业过度依赖政府融资，容易形成债务风险累积，一旦资金链断裂，将对金融市场造成巨大冲击。
推动市场化改革：通过退出政府融资职能，可以促使城投企业更加注重市场导向，提高经营效率和盈利能力。
优化资源配置：政府融资职能的退出，有助于将更多资源投入到更具发展潜力的领域，实现资源的优化配置。

三、城投退出政府融资职能后的影响

城投企业：需要更加注重自身信用评级和偿债能力，通过市场化方式筹集资金，提高经营自主性。
地方政府：需要建立更加完善的债务管理机制，确保债务规模可控、风险可防。
金融市场：城投企业退出政府融资职能后，金融市场将更加关注城投企业的信用状况和盈利能力，推动金融市场健康发展。

四、政府是否还会兜底？

城投退出政府融资职能，并不意味着政府将完全放弃对城投企业的支持。在特定情况下，如城投企业面临严重债务危机、可能引发系统性金融风险时，政府仍有可能采取必要措施进行救助。然而，这种救助将更加注重市场化、法治化原则，避免形成道德风险和逆向选择。

同时，政府也在积极推动城投企业建立风险预警和应急处置机制，提高自我防范和化解风险的能力。因此，城投企业退出政府融资职能后，仍需加强内部管理、提高经营效率、优化债务结构，以降低债务风险并提升市场竞争力。

五、结论

城投退出政府融资职能是地方政府债务管理和城投企业转型的必然趋势。虽然这一变革可能带来一定的挑战和风险，但通过加强内部管理、优化债务结构、提高经营效率等措施，城投企业仍有望实现稳健发展。同时，政府也将在必要时采取必要措施进行救助，确保金融市场的稳定和健康发展。

综上所述，城投退出政府融资职能并不意味着债务无法偿还时政府不再兜底。政府将在市场化、法治化原则下，根据具体情况采取必要措施进行救助和支持。城投企业也应积极应对变革挑战，加强内部管理、提高经营效率、优化债务结构以降低债务风险并提升市场竞争力。

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